Юань всё более востребован в мире: названы риски для России
В ситуации, когда тарифные войны Трампа подрывают веру в доллар, растет глобальный спрос на юань. Согласно расчётам Bloomberg, в марте физические и юридические лица, базирующиеся в Китае, использовали юань в 54,3% своих трансграничных операций на общую сумму $724,9 млрд. Фото: freepik.com тестовый баннер под заглавное изображение
В целом же позиции американcкой валюты в мировой торговле остаются незыблемы: сегодня на доллар приходится почти половина всех платежей, тогда как на юань — лишь 4%. И пока не очень понятно, что означает для России тихая экспансия «китайца» на рынках.
Как сообщает Reuters, контролируемая Народным банком Китая финансовая компания China UnionPayукрепила свою платежную сеть во Вьетнаме и Камбодже. А всего эта сеть охватит более 30 стран Глобального Юга. Соответственно, расширится сфера применения юаня как международной торговой, расходной и инвестиционной валюты.
Между тем, связанный с юанем новостной фон весьма противоречив и далеко не всегда благостен. Например, по данным того же Reuters, на днях Народный банк (ЦБ) Китая направил крупнейшим госбанкам страны письмо, содержащее просьбу воздержаться от покупок доллара для собственных счетов и тем самым – поддержать курс национальной валюты. Как уточнил источник агентства, регулятор не будет прибегать к девальвации юаня, чтобы смягчить удар от американских пошлин по экспорту и экономике.
Финансовые власти России наблюдают за происходящим не без тревоги. Как заявил советник главы ЦБ Кирилл Тремасов, потенциальное замедление мировой экономики из-за торговой войны чревато сокращением экспортных доходов РФ и «определенными проинфляционными рисками». Существует также вероятность ослабления юаня, которое создаст угрозу для отечественных производителей – в виде массового притока китайских товаров в экономику страны.
«Юань, безусловно, усилил свои позиции на фоне турбулентности в мировой торговле и роста изоляционизма — особенно вследствие экспансионистской тарифной политики Трампа, — рассуждает ведущий аналитик AMarketsИгорь Расторгуев. — Однако преждевременно говорить о его способности всерьёз потеснить доллар. Как бы ни росли трансграничные расчёты в юанях, система долларовой ликвидности, глубина рынков и институциональное доверие к американской валюте остаются вне конкуренции. Как справедливо отмечает Bloomberg, в марте платежи в юанях достигли рекордной величины — но это рекорд по сравнению с самим собой, а не с долларом. Это успех на фоне ограничений, но не прорыв».
Для России растущий спрос на юань — скорее удобство, нежели проблема. В условиях санкций иограничений со стороны Запада на использование доллара и евро, расчёты в китайской валюте позволяют вести внешнюю торговлю без посредников. По словам Расторгуева, это облегчает операции с Пекином и рядом стран Азии и Африки, но в то же время — не отменяет зависимости от курса юаня, который жёстко регулируется Народным банком Китая, и не решает проблему репатриации капитала.
«С 2016 года китайский юань входит в корзину резервных валют МВФ, — напоминает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. – Это подтверждает даже не столько его высокий международный статус, сколько лидерские позиции экономики КНР. Чем мощнее, эффективнее экономика, тем уверенней себя чувствует ее национальная валюта. Думаю, на фоне объявленных Трампом пошлин и тех усилий по активизации торговли с остальным миром, что предпринимает Пекин, перспективы юаня будут только улучшаться. Замечу также, что усилению его позиций на глобальных рынках способствует ослабление в последние месяцы доллара».
Для России ситуация с усилением позиций юаня представляет собой палку о двух концах. Поскольку Китай – наш основной внешнеторговый партнер, более востребованный в мире юань расширяет для Москвы пространство внешнеторговых расчетов. Но есть и риск, связанный с монополизмом юаня в валютной корзине, в резервах Фонда национального благосостояния. Сегодня это основная валюта для международных расчетов России, и её ослабление может создать проблемы. Значит, надо каким-то образом диверсифицировать валютную корзину. Монополизм до добра не доводит, рассуждает Николаев: мы убедились в этом, поэтапно удалив по известным причинам из состава ФНБ доллары, евро, британские фунты и японские йены. Теперь там только юани и золото.
«Китайская валюта не является свободно-конвертируемой, поэтому существенно потеснить доллар в мировой торговле не способна, — говорит директор департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. – В условиях затянувшейся торговой войны с США Народный банк Китая может пойти на девальвацию курса юаня, чтобы компенсировать издержки и поддержать рост национальной экономики. Для производителей в России это чревато негативными последствиями, если объемы китайского импорта, и так уже возросшие, сильно подешевеют на отечественном рынке».