Китайская железная дорога вызывает гнев инвесторов из-за попытки закрыть фонд
Источник: PRC.today
Назревает скандал между компанией China State Railway Group Co LTD (China Railway), оператор крупнейшей в мире сети высокоскоростных железных дорог, и некоторыми акционерами её фонда развития в связи с планом ликвидации предприятия на девять лет раньше, чтобы избежать выплаты дорогостоящих дивидендов в связи с падением доходности облигаций и падением прибыли.
Замедление экономического роста и пандемия коронавируса подтолкнули рыночные процентные ставки к снижению в первом квартале и заставили China Railway выплачивать фиксированную дивидендную доходность страховым компаниям в размере 5,32% в то время, когда доходность её 20-летних облигаций с рейтингом ААА была ниже 4%. Это привлекательная доходность для страховщиков, которые между собой владеют 17,86% привилегированных акций Фонда развития железнодорожного транспорта (RDF). Но это нежелательное бремя для китайской железной дороги - группа сообщила о рекордном убытке в 61,3 млрд юаней ($8,9 млрд) в первом квартале 2020 года, когда число пассажиров упало на 54,8%.
Разногласия между Китайской железной дорогой и пятью страховыми компаниями высвечивают дилемму, с которой сталкиваются финансовые институты страны. С одной стороны, они должны прислушаться к призывам правительства к финансовым институтам пожертвовать своей прибылью, чтобы снизить финансовые издержки бизнеса и помочь поддержать экономику. Но с другой стороны, финансовые институты также должны защищать свои собственные интересы и интересы своих инвесторов и обеспечивать максимально возможную доходность своих активов.
Стимулирование экономики не коснулось Китайской железной дороги
RDF был создан в 2014 году для сбора средств на строительство высокоскоростной железнодорожной сети страны в то время, когда власти стимулировали инвестиции в инфраструктуру для стимулирования экономического роста. Но железнодорожные строительные проекты не были привлекательны для инвесторов из-за их низкой прибыльности и, чтобы привлечь инвесторов, Китайская железная дорога предложила ранним подписчикам привилегированные акции с устойчивой доходностью. Четырём банкам, впервые инвестировавших в Фонд, когда он был запущен в 2014 году, была предложена фиксированная годовая доходность в размере 5,5%, а страховым компаниям, которые купили акции позже, было обещано 5,32%.
Но Фонд был запущен почти на пике цикла процентных ставок, и процентные ставки на денежном рынке начали падать, как и стоимость продажи облигаций, что сделало стоимость финансирования привилегированных акций всё более дорогой. В 2014 году ставка купона по девяти облигациям, выпущенным China Railway, колебалась от 4,53% до 5,78%, но в 2020 году ставки по двум 20-летним облигациям, выпущенным ею, составляли всего 3,93% и 3,97%.
В первом квартале 2020 года доходность облигаций упала ещё больше, так как экономический рост резко снизился из-за коронавируса - доходность эталонных 10-летних государственных облигаций Китая упала до самого низкого уровня с 2002 года, а доходность 20-летних облигаций Китайской железной дороги на вторичном рынке упала до менее чем 3,9%.
Работа RDF также была неудовлетворительной - многие железнодорожные маршруты, в которые инвестировала компания, всё ещё наращивают пропускную способность или ещё не открыты. Финансовые данные показывают, что чистая прибыль подразделения China Railway, которое управляет фондом, составила всего 1 миллион юаней в 2018 году, а в первом полугодии 2019 года она выросла до чистого убытка в 2,7 миллиарда юаней.
План выкупа акций
Поскольку государственная группа смогла привлечь средства через рынок облигаций по гораздо более низкой цене, чем она платила своим привилегированным акционерам, она выдвинула план выкупа акций раньше срока их погашения в 2029 году. Хотя условия выпуска не давали ей на это права, сообщил Caixin источник в страховой отрасли, знакомый с этим вопросом. Однако страховщики отклонили это предложение, и теперь обе стороны находятся в тупике. Источник, близкий к China Railway, сообщил Caixin, что компания готовит новый план и может попросить соответствующие органы вмешаться и ускорить ликвидацию RDF.
"Если фонд ликвидируется, это равносильно погашению старой облигации и выпуску новой облигации по более низкой цене" - говорит источник в страховой компании Ping An Insurance (Group) Company of China Ltd - сказал один из инвесторов фонда. Поведение китайской железной дороги противоречит духу контракта и послужит плохим примером для других компаний, которые могут поддаться искушению сделать что-то подобное, чтобы избежать выплаты инвесторам обещанной прибыли, сказал источник.
Когда страховые компании инвестируют в долгосрочные проекты, они должны сопоставлять эти активы со своими обязательствами. Ликвидация фонда и принуждение инвесторов отказаться от своих активов означает, что страховщики должны будут вернуть свои активы и обязательства, что может подвергнуть их риску и нанести ущерб интересам страховщиков, сказал источник в страховой отрасли.
Но Китайская железная дорога, со своей стороны, может заявить, что она оправдана в выкупе привилегированных акций на том основании, что финансовые институты должны откликнуться на призыв правительства пожертвовать своей прибылью для поддержки реальной экономики, сказал Caixin источник, близкий к группе.
В июне премьер-министр Li Keqiang призвал финансовый сектор страны пожертвовать совокупной прибылью в размере 1,5 трлн юаней в этом году для поддержки предприятий, восстанавливающихся после пандемии Covid-19, предложив более низкие кредитные ставки, сократив плату за обслуживание и отсрочив погашение кредитов.
"Вы не можете обвинять китайскую железную дорогу в попытке сэкономить расходы, и власти призвали финансовые учреждения пожертвовать своей прибылью" - сказал источник в одном из финансовых регуляторов Caixin. "Но в данном случае это, по-видимому, является нарушением их контракта, и выкуп акций заранее действительно противоречит духу их соглашения".
Немного истории...
В 1995 году Указом Президента Украины Л.Д. Кучмы № 341/95 было учреждено отличие Президента Украины "Именное огнестрельное оружие". Эту государственную награду согласно тому же указу могут получить "лица офицерского состава ВСУ, Государственной пограничной службы, других воинских формирований, созданных в соответствии с законодательством Украины, СБУ, Службы внешней разведки, МВД, а также государственные служащие, которые имеют офицерское звание". А награждают им за выдающиеся заслуги в обеспечении обороноспособности Украины, неприкосновенности ее государственной границы, поддержании высокой боевой готовности войск, укреплении национальной безопасности, борьбе с преступностью, защите конституционных прав и свобод граждан, за безупречную многолетнюю службу, образцовое исполнение воинского и служебного долга, проявленные при этом честь и доблесть". Там же прописан еще один немаловажный пункт - вручение данного отличия находится в компетенции президента страны.
А теперь внимание!!!
Арсен Аваков, министр внутренних дел Украины, только за время президентства Владимира Зеленского раздал 335 единиц наградного огнестрельного оружия: 242 единицы в 2019 году, 93 - в этом. Кому и за что? Неизвестно.
Недавно журналисты обратились с этим вопросом в МВД, где им отказались назвать профессии и имена "удостоенных", сославшись на запрет вести учет подобным наградам. Хотя, ранее украинские суды всех инстанций признали нарушением закона попытки Министерства внутренних дел скрывать данную информацию. И даже Государственная исполнительная служба Минюста не может заставить Авакова выполнить требование суда и обнародовать фамилии тех, кому он с барского плеча вручал оружие. Единственное, что уточнили в правоохранительном ведомстве, все счастливые обладатели "огнестрелов" - это граждане Украины. Успокоили, правда?!
В Министерстве обороны же на журналистский запрос ответили четко, что согласно украинскому законодательству, награждать огнестрельным оружием имеет право только президент. И на сегодняшний день в ведомстве отсутствует какая-либо информация о награждении гражданских лиц или военнослужащих отличием президента Украины "Именное огнестрельное оружие".
Что подтвердили и в администрации Зеленского, заявив, что глава государства за свою недолгую президентскую практику пока еще никому не успел вручить подобного рода знак отличия.
Видимо, Авакову лучше видны героические подвиги отдельных граждан. Но, если бы все они действительно героями были...
В разное время из рук Авакова наградное оружие получали все кому не лень. Это и сотни народных депутатов Украины, и Игорь Коломойский, и Арсений Яценюк, а также десятки сотен его дружков и партнеров. В чем заслуги последних в деле повышения обороноспособности страны или борьбы с преступностью совсем не понятно. Но чтобы вы понимали, с момента учреждения этой награды в 1995 году и по 2016 год 4-мя президентами Украины было вручено всего лишь 141 единица именного огнестрельного оружия. Чувствуете разницу? 141 единица за 19 лет от четырех президентов и 335 единиц за последние год и три месяца от Авакова. Хотя, если вспомнить резонансный "успех" на этом поприще Порошенко, когда он в 2015 году вручил именные пистолеты 9 футболистам сборной Украины, тренеру команды и главе Федерации футбола Украины за их выход на Евро-2016, то самоуправство Авакова кажется не таким уж и диким. Может его друзья/товарищи тоже реально "заслужили".
При этом, шутки - шутками, но вручать государственные награды, тем более в виде огнестрельного оружия просто "хорошим людям", мягко говоря, не правильно. И уж вдвойне неправильно усердно скрывать данные, кому и за что они были подарены. Ведь такое "теневое награждение" не только является незаконным, но и приводит к беспорядочному обороту огнестрельного оружия в стране. А потом происходят захваты заложников по примеру Луцка, когда у террориста на руках оказываются автоматы, пистолеты и гранаты. А концов их не найти...
И тогда у меня возникает всего лишь один вопрос, а почему администрация президента, да и сам Зеленский никак не реагируют на этот откровенный аваковский беспредел? "Мощный министр" - это, конечно, хорошо, но он не Бог. И закон исполнять он обязан наряду со всеми и каждым.
Иначе, с такими раскладами и самому Зеленскому есть о чем переживать. Это попустительство с его стороны с ним же и сыграет злую шутку. По подсчетам Украинской ассоциации владельцев оружия, сейчас у граждан страны в обороте находятся более 50 тысяч единиц наградного огнестрельного оружия, которые были подарены им министрами различных ведомств, в большинстве случаев Аваковым на дни рождения, юбилеи детей и другие "государственные" праздники. Как вы думаете, воспользуются ли они им по просьбе "дарителя", если что?
В России десятый день подряд выявлено менее 5 тыс. заразившихся коронавирусом. Суточный рост 10 дней не превышает 0,5%. Число заразившихся увеличилось за сутки на 4 696 в 84 регионах, в том числе выявлено активно 1253 (26,7%) без клинических проявлений. Доля выздоровевших - около 80,7% от общего числа заразившихся.
Наименьшее темпы прироста за сутки зафиксированы в Чукотском АО (0%), в Московской области, Архангельской области, Смоленской области и Калмыкии (по 0,2%), в Москве, Туве, Магаданской области, Камчатском крае, Республике Алтай, Кабардино-Балкарии, Северной Осетии, Тамбовской и Тульской, Брянской, Омской и Липецкой областях (по 0,3%).
В частности, 681 случай заражения был выявлен в Москве, 179 - в Санкт-Петербурге, 143 - в Московской области, 130 - в Ростовской области и 125 - в Хабаровском крае.
Регионы с наибольшим суточным приростом заразившихся:
- Москва - 681,
- Санкт-Петербург - 179,
- Московская область - 143,
- Ростовская область - 130,
- Хабаровский край - 125.
Всего в настоящее время в РФ продолжают лечение 169 874 человека.
Число вылечившихся пациентов в России, у которых диагностировали коронавирус, увеличилось за сутки на 6 652, всего уже выздоровели 779 747 человек. Согласно данным штаба, доля вылечившихся превысила 80,7% от общего числа заразившихся.
В частности, за сутки были выписаны 1 155 пациентов в Москве, 310 - в Ростовской области, 271 - в Самарской области, 187 - в Мурманской области, 186 - в Нижегородской области, 173 - в Алтайском крае, 163 - в Воронежской области, 158 - в Ульяновской области и 154 - в Ханты-Мансийском АО.
Число летальных исходов из-за коронавируса в РФ составило за сутки 120 против 65 днем ранее, всего от инфекции умерли 16 568 человек, что составляет 1,71% от всех заразившихся.
За сутки было зафиксировано 15 летальных исходов в Санкт-Петербурге, 12 - в Москве, 11 - в Свердловской области, 8 - в Красноярском крае, 6 - в Ростовской области, еще в 34 регионах число умерших не превышало 5.
Регионы с наибольшим числом новых смертей:
- Санкт-Петербург - 15,
- Москва - 12,
- Свердловская область - 11,
- Красноярский край - 8,
- Ростовская область - 6.
Коэффициент распространения коронавируса в России снизился до единицы
В Москве показатель продолжил снижение и опустился до отметки 0,94. Это минимум с 19 июля.
В семи из десяти регионов с наибольшим числом заразившихся коэффициент ниже 1. Помимо Москвы, это Красноярский край (0,98) и Воронежская область (0,97), Ханты-Мансийский автономный округ, где показатель резко снизился с 1,03 до 0,94, и Нижегородская область (0,93), а также Иркутская (0,89) и Свердловская (0,88) области.
В Санкт-Петербурге коэффициент снизился с 1,14 до 1,1, в Подмосковье - с 1,03 до 1,02, в Ростовской области он остался на прежнем уровне - 1,01.
Коэффициент распространения коронавируса показывает, сколько человек в среднем успевает заразить один инфицированный до своей изоляции. Согласно рекомендациям Роспотребнадзора, регионы, где показатель равен или меньше единицы, могут при выполнении условий по наличию свободных "инфекционных" коек и по охвату тестированием приступать к смягчению ограничительных мер из-за коронавируса. Если коэффициент снижается до 0,8 и менее, регион может перейти ко второму этапу, при значении 0,5 и менее - к третьему.
(https://tass.ru/obschestv...)